万通地产走到十字路口 冯仑谈理想嘉华筑业谋上位？

上世纪90年代，冯仑打过一场仗。当时，在财务压力下，合伙人对前景的判断出现分歧，最终在困惑中分道扬镳。那次兄弟分家让冯仑反思良久，此后他花了很多精力来研究董事会构成。但遗憾的是，20年后，一则控制权生变的传闻再次席卷而来。

2014年，房地产市场进入调整期，8月8日，北京万通地产股份有限公司（600246.SH，下称“万通地产”）董事会重组的消息传出，董事席位从7人减至6 人。这次重组夹杂着“冯仑可能减持”的传言，迅速发酵，被一些媒体解读为“股东嘉华筑业集体上位、万通系控制权生变”。

另有知情人士对《第一财经日报》记者透露，冯仑在立体城市、纽约中国中心等项目上的尝试，并未得到其他大股东的理解或支持，此次的董事会重组背后，管理层思路上的分歧也浮出水面。

对于未来的万通地产控制权何去何从，万通方面尚未作出回应。但可以肯定的是，赚钱与花钱、职业与事业、利润与方向、短期与长期、形而下与形而上、稻粱之谋与理想情怀，这些二元对立带来的碰撞，或许将冯仑推向了职业生涯的第二次战争。

控制权风波：嘉华系谋上位？

继8月12日股票交易停牌后，8月29日，万通地产董事会再次公告称，该公司将继续停牌，并将依据相关法规，遵循公平披露原则及时履行信息披露义务。

公告称，万通地产就该公告所涉及的事项，向其控股股东万通投资控股股份有限公司（下称“万通控股”）继续作了沟通，万通控股目前正在就相关事项核实。

对于“所涉及的事项”，万通地产在8月11日的公告中有过解释：近日，有些媒体出现了万通地产“去冯仑化”的相关报道，为了避免其股价的异常波动，保护投资人的合法权益，万通地产正在对这些报道进行核查，公司股票将于 2014年8月12 日停牌。

风波源于8月8日万通地产董事会改组。当天下午，万通地产召开2014年度第五次临时股东大会，晚上公告宣布了新一届董事会名单。这份新的名单里，姚鹏、赵震、马健不变，但万通地产原董事长许立、总经理云大俊以及郑沂都被替换，“新人”江泓毅、涂立森和李虹加入，另外，原董事孙华离席，董事会席位由7 人减少至6人。

这表面看来是万通地产的变化，但实际上与其母公司万通控股不乏关联。

万通控股持有万通地产51.1%股权，作为母公司，万通控股本身股东构成主要是三方力量，最大单一股东是占股25.9%的天津泰达集团（下称“泰达”），其次是有23%股权的北京嘉华筑业实业有限公司（下称“嘉华筑业”），创始人、董事长冯仑通过一致行动人股权控制了近30%的股权，是万通控股的实际控制人，同时控制营业收入占比超过98%的子公司万通地产。

留在万通地产董事会的“老人”中，姚鹏被认为是冯仑系人马，赵震被认为代表泰达，马健则被认为代表嘉华筑业。尽管被认为是嘉华系力量的孙华也离开了董事会，但此次董事会改组，仍被解读为嘉华筑业整体上位，甚至有传言称，冯仑已减持部分股权，万通控股控制权可能生变。

嘉华筑业的确对万通地产表现出了强烈兴趣。知情人士对记者表示，嘉华筑业曾于今年春邀请咨询机构进行座谈，讨论万通地产的战略与产品线问题，研究如何通过管理方式更新实现业绩增长。

尽管嘉华筑业有意加强对万通地产的管控，但目前尚无迹象表明，执掌万通20年的冯仑，有意向让渡股权、移交控制权。一些观察人士猜测，冯仑也许是换了一种姿态，继续掌舵万通。截至记者昨晚发稿时，冯仑本人和万通方面对此仍保持缄默。