融资风潮再轮回? 海外融资小高潮房企突击海外发债

    房企又掀起了一股海外发债融资的小高潮。

    6月22日，佳兆业、恒大先后发布公告，披露了发行大规模境外融资的信息。佳兆业新的融资约合181.6亿元人民币；恒大海外融资的规模则达到约450亿元人民币，创下了中国企业在海外融资的一个小高峰。包括世茂、中国金茂等房企，也披露公司未来拟展开海外融资。

    有开发商表示，在楼市销售持续火热的背景下，房企资金回笼仍然较畅通，日常运营的资金并没有紧绷。但对于发展意愿强烈的公司而言，对外投资需求与市场供应量之间的反差，使得一部分房企将融资由境内转向境外，试图通过境外发债进行突击融资。

    还有一些房企，通过在项目引入私募的方式来筹集资金，而房地产信托在经历今年2月份的谷低后，也出现了升温的迹象。

    海外融资小高潮

    监管部门对房企融资实施严格监管的背景下，部分企业融资的目标，从境内转向了境外。

    6月22日，佳兆业公告披露，公司将发行分别于2020年至2024年到期，总计约26.58亿美元（约合181.6亿元人民币）的一系列新票据。

    佳兆业这几笔新发行的票据，主要目标并非是为投资新项目筹资，而是为承接原有即将到期的票据而做出的融资安排。

    停牌两年多的佳兆业，今年3月底在港交所复牌交易。佳兆业复牌其中一项重要前提，是完成境内及境外债务的重组。

    据佳兆业公布的数据，公司境内重组的银行及信托贷款债务总额约496亿元人民币。境外债通过证券及境外银行融资，交换为从A—E共5个系列的强制性可交换债券及新的优先票据，包括利息在内的境外债规模约30.3亿美元（约合206.9亿元人民币）。

    从此次新发行的债券规模来看，与经过债务重组后的境外债总额，几乎相当。此前佳兆业在公告表示，新票据融资拟为重组安排的现有票据进行再融资。

    佳兆业为承接到期票据再次发债的时候，恒大也罕见的发起了一笔规模庞大的海外融资。

    中国恒大6月22日公告称，公司成功发行了合计66亿美元的优先票据。这其中38亿元为美元债券，28.24亿美元为要约交换债券。从融资成本来看，此前旧票据年利率约12%，而新票据最低年息只有6.25%；在发行期限看，超过七成的票据期限长达8年。

    恒大66亿美元的融资，是什么概念？按6月22日的汇率折算，恒大的这笔融资约合450亿元人民币。恒大这笔融资，创下近几年以来中国企业在债券市场融资规模的新高。

    6月9日厦门建发公告称，55亿元的公司债发行获得证监会批准，期限24个月。但并不是所有的房企都像厦门建发这样幸运，能获得监管部门的融资申批。

    投资界人士指出，监管部门对房地产融资去杠杆化的严控，使房企在国内的融资规模大幅下降。向监管部门发出的再融资申请中，能获得申报的数量较去年大为减少。

    有机构统计，5月份对40家上市房企的融资监测中，只发行了一笔美元票据，而5月份没有一笔境内公司债得以发行。

    “国企和一些实力雄厚的房企，发债规模并非很大的境内融资，有可能获批。相当一部分房企的再融资申请，处于排队轮候阶段。”一家投资公司高层表示，因此有一些房企将融资的目光再次转向海外。

    除了佳兆业、恒大，多家房企将融资目光投向境外。中国金茂公告披露拟展开海外融资，世茂也在6月22日发布公告，表示公司拟发行海外债券，但发债规模暂时未定。而在6月初，花样年发布公告称，公司计划发行于2018年到期3.5亿美元（约合24亿元人民币）的优先票据。

    融资风潮再轮回？

    境内房企发债轮候期加长，开发商的资金是否变得紧绷起来。

    有开发商告诉记者，房企虽然有发债的诉求，但企业再融资的渴求度并不是特别高。原因在于，去年以来市场资金面普遍宽松，虽然多地持续调控，但今年上半年包括三四线热点城市在内，开发商的楼盘销售形势并不差。